并进一步向120000元附近做较大幅度的一轮修复。因此建议：镍3-4月季度级别修复可期，镍需求方适宜逢低买入套期保值。但仓位不宜太重。风险因素：**扩散程度超预期，全球经济共振下行加速。不锈钢：减产加大需求坍塌价格仍在底部弱势运行摘要不锈钢期货自上市以来延续了震荡下行路径，进入2020年以来加速下探。后续来看，利润率下滑，不锈钢库存走升，需求负反馈带来的压力，产业链从原料端价格上涨向中下游的利润挤压过程料会进一步延续，这个过程更加令链条各方逐渐承压。不锈钢2020年3月后整体预期价格会是区间波动，缺乏太过强劲的上升动力，下方有成本支撑，但上行受需求影响。预期不锈钢主要波动区间：12000-14000元/吨，永川区耐磨高铬钢球生产厂家。***部分不锈钢期货期现货走势图1：不锈钢现货价格走势及基差变化2020年以来不锈钢整体走弱延续了2019年期货上市以来的疲态走势。2020年1月产量连续而需求自中旬开始就停止，永川区耐磨高铬钢球生产厂家，库存累积。受到公卫事件发展影响，2月不锈钢现货市场的开市时间大约*有两周，甚至无锡比较大的不锈钢交易市场在2月末才正式开市，永川区耐磨高铬钢球生产厂家，在这段时间里镍价呈现回落的走势，不锈钢厂的指导价格在2月则经历了两次回调，不锈钢市场出现库存堆积的现象，众多利空叠加在一起。

    国外电子和半导体产业链受到打击，国外需求预期下降，从而影响整体需求，我们认为短期内全球需求依然会偏弱，需求预期使得锡价短期内下行，但是长期来看，需求逐步改善，特别是中国消费大国的拉动，整体需求强劲将会拉动锡价。故从需求角度考虑，短期内锡价因公卫事件影响需求预期而下降，只要公卫事件得到控制，需求将会持续拉动锡价上涨。从技术面来看，建议短期观望以待行情明确，若出现大幅下跌则逢低买入，13万整数关口附近是较好的买入点，若修复性上涨，观察其能否突破60日均线和200日均线。支撑位方面，***支撑位为133000元，第二支撑位为130000元；阻力位方面，***阻力位为200日均线，第二阻力位为140000元整数关口。整体来看，沪锡因公卫事件导致的需求预期将会继续小幅下行，若公卫事件持续发展，则沪锡会再次下探13万正整数关口。基本面依然支撑沪锡价格，长期来看，锡矿供应较紧的大方向仍未发生转变，国内需求的恢复提振沪锡，预计库存消耗后对锡价构成利好因素，依然看涨锡价。重点关注卫生事件在全球的扩散情况导致的市场情绪的变化及上下游复工情况。标签：更多内容扫描二维码关注微信公众号91再生免责声明：以上信息*供参考，不作为所述产品的买卖出价。

    1月份和2月份的货物贸易进出口数据将合并发布。3月份出口订单在春节前已**完成，但能否全部顺利装船存在不确定性。预计1季度钢材出口将同比下降，其中2月份出口下降较大。（三）不锈钢成本结构变化自2019年第四季度至目前，不锈钢挤利润压缩过程逐渐在加剧，非不锈钢一体化工厂承压相对***，向原料端施压挤压利润的过程有所显现，这个过程随着镍铁供应增长，镍铁新增产能集中印尼相对成本较低而实现的可能性很高。这种压力的释放已经在产量累积与库存累积博弈后端***产生。目**00系不锈钢完全成本口径下亏损加大，以存货原料计算的现金成本于现行市场报价相当，处于盈亏平衡状态，但若价格持续下滑，则50%以上钢厂将面临亏损。（四）不锈钢库存结构我国不锈钢总体生产维持同比增长，但今年呈现明显的累库存倾向。第四季度随着宏旺库存30万吨不锈钢出库存对价格形成较强的冲击。此后市场机构有一定的调研口径调整，但即便如此，由于公卫事件冲击对产业链贸易端和下游开工冲击更为严重，累积库存呈现非常严重的情况发生。后期需要下游市场需求，以及减产发生逐渐化解，但因全球形势不佳，外贸预期依然惨淡，需求端修复情况依然较难过度乐观。

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