如何进行票据贴现？新手必读！市场行为仍然是用100块银票买100块商品，毕竟对小面额票据考虑其当期贴现率，不是每个供货商都能做到的，拿到票据总比应收账款有保障。那么票据到底有没有时间价值?货币有时间价值没人否认，票据也只有贴现以后换为货币才有时间价值，放在手里不能贴现，只能到期向承兑人讨回面额本金。如果票据不具备时间价值，无论剩余期限多久，贴现实际支付金额都应该等于票面金额，但银行又不能做亏本生意，让渡资金使用权必然要获得报酬，这个报酬就是利息收入，等于票面金额减去实际融出金额。肯定是哪个环节有问题。

  持票人以其票据在银行办理贴现，相当于银行即期支付了货币。站在持票人角度，相当于卖断金融资产获得了价款的兑付;站在银行角度，给付了货币资金，融出了资金，即可看作是投资了一张有价证券，又可以看作是贴现**;站在央行角度，银行融出资金相当于派生出货币，持票人拿到现金存放银行，银行可以继续发放**，如此就进入了货币循环。对那些已经承兑，但未贴现的银票则在社会融资中体现。

 如何进行票据贴现？新手必读！ 

票据贴现对贴现人而言，获得了货币资金，应收账款减少，资产负债率不变。对银行而言，**增加，现金减少，资产负债率不变。但如果是把票据看成信用呢?银行用一种信用货币(人民币)换取了另一种信用(票据资产)。

  那么前者就是**服务，后者就是金融商品转让，按照“财税140号文”则是完全两种不同的增值税缴纳方式。**服务支付的是利息，票面金额减去实际支付金额来缴纳增值税，投资是按照金融商品转让价差缴纳增值税，好在贴现环节价差都为正值，没有负差，但转贴现环节就不一样了。

  为企业办理贴现到底是不是授信，算不算为其提供资金支持，这个问题一直以来都很烧脑。表面上看是的，企业拿到了资金，但我把票卖给票贩子不也是能获得资金么，票贩子再到银行贴，难道是为票贩子提供资金支持?当然了，票贩子都有公司做支撑，而且多是小微企业。

  事实上，资金支持只是表象，关键是看谁对谁提供了信用支持，显然提供信用支持是在承兑环节，而不是在贴现环节。人民银行小微企业和涉农**统计口径就不含票据贴现，但银监会小微企业**“三个不低于”又包括票据贴现。没办法，因为票据贴现属于各项**，如果大型中型企业支付给小微型企业都是用银票支付，小微企业再到银行办理贴现，那么小微企业**增长会很快。

  那么贴现到底是对谁授信呢?监管是要求对贴现人和承兑人双重授信。这又需要回到授信的双重属性去考虑问题了，一是承兑人能否承兑，在银行没有破产的案例下，这种不能承兑的概率小。二是承兑人如果未承兑能否行使追索权从贴现人那追回**。现实中不同银行不同做法，有的是先扣承兑行授信额度，用完再用贴现人额度;有的只占用贴现人额度;有的只占用承兑行额度。笔者认为这是个授信动态调整的过程，在承兑前占用的是承兑行额度，不占用贴现人额度;承兑日顺利承兑，额度自动释放，不能承兑，再占用贴现人额度。这正好是个即期信用和远期信用转换的过程。

  所以在计算贴现**信用风险加权资产时，就要考虑现实与未来。经常有种错误的说法银票贴现权重是20%或25%(票据原始期限3个月来划分)。虽然结果有可能是正确的，但原理不对。首先，银行贴现后形成对贴现人的债权，然后由承兑人的风险权重进行缓释，因为商业银行的权重一定是小于企业权重，所以**终结果只有25%，并没有20%这个缓释权重。但如果贴现人属于符合条件的小微企业，用财务公司、农合行、村镇银行承兑的银票去贴现呢?其他金融机构权重100%，无法对75%权重的小微企业进行缓释，所以**终结果是75%。

  当承兑行不能承兑时，票据瑕疵、票据被止付、被司法冻结、无真实贸易背景，理由千奇百怪，有的是因为执法机关对票据无因性的曲解，有的是各种套利交易结构中权利义务难以缕清。有的是承兑行现金流紧张，根本就没承兑能力，银行一旦开始进入破产阶段，持票行就要重新审视这笔票据资产了。是不是属于垫款科目?垫款是承兑行履约后，出票人资金不足偿付导致的表外信用风险转为表内信用风险。对直贴行而言还是贸易融资，还是属于**，需要行使追索权了。

  按照无因性原则，银行很难从善意直贴人那追回票款，这种官司往往一打就好几年，但如果仍然视为直贴人的不良**，那么直贴人就要进不良征信记录，肯定要找银行麻烦。所以到这时候，直贴行**终还是会追索到承兑行，所以从贴现那一刻起，自始至终都在占用承兑行的信用，为何不直接将其视为对承兑行的债权，资本不也是讲穿透原则么?那么票据何尝不是承兑行发行的可流通的有价证券?

  谈到这里，不能回避的问题是贴现按面值还是按融出资金额来统计。我只能说从按面值不会变来变去，统计更加方便可比(贴现式同业存单也是按面值计量，利息调整轧差);按净值便于计算其真实价值，在交易环节更容易区分出利息和损益。孰优孰劣，真的很难说，只能希望各路监管大神们规则不要打架，统一起来相当好。

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