纵向兼并的理论在反垄断法出台以后，企业之间的横向兼并活动受到了一定的抑制。因此在1922年至1929年之间发生的第二次大的兼并浪潮就明显地表现出，企业兼并的形式由横向兼并为主转向以纵向兼并为主。由于纵向兼并可以使企业或公司的规模扩大，但并不能使生产同一产品的工厂规模扩大，因而它不大可能产生规模经济效应，也不大容易产生垄断经济效应。从经济学的角度看，纵向兼并可以有这样一些优点：1、由于纵向兼并是指将与本企业生产有密切联系的其他企业的生产和销售过程通过收购、兼并、合并等方式纳入到母公司的这样一种经济现象。2、纵向兼并在技术经济方面可以节约成本。3，山西资本运作市场、混合兼并的理论从时间来看，在第二次世界大战后的50年代—60年代，又发生了第三次大的兼并浪潮。在经历了横向兼并与纵向兼并以后，第三次兼并浪潮的主要特征又表现为混合兼并成了兼并的主要形式，山西资本运作市场。资本运营的主体可以是资本的所有者，山西资本运作市场，也可以是资本所有者委托或聘任的经营者，由他们承担资本运营的责任。山西资本运作市场

资本运营与生产经营的联系：相互渗透。企业进行生产经营的过程，就是资本循环周转的过程，如果企业生产经营过程供产销各环节脱节，资本循环周转就会中断，如果企业的设备闲置，材料和在产品存量过多，商品销售不畅，资本就会发生积压，必然使资本效率和效益下降，资本运营与生产经营密不可分。生产经营是基础，资本经营要为发展生产经营服务。通过资本经营，搞好融资、并购和资产重组等活动，增加资本积累，实现资本集中，目的是要扩大生产经营规模，优化生产结构，提高技术水平，以便更快地发展生产经营。上海啥是资本运作以资本大限度增值为目的，对资本及其运动所进行的运筹和经营活动。

资本运作的对象是企业的资本以及运动，侧重的是企业经营过程的价值方面，追求价值的增值。而商品经营的对象则是产品以及生产销售过程，经营的基础是厂房、机器设备、产品设计等，侧重的是企业经营过程的使用价值方面。资本运作主要在资本市场上运作，资本市场包括证券市场和非证券的产权交易市场等。而企业的商品经营涉及的领域主要是产品的生产技术、原材料的采购和产品的销售，主要是在生产资料市场、劳动力市场、技术市场和商品市场上运作。

资本运营与生产经营的联系：目的一致。企业进行资本运营的目的是追求资本的保值增值，而企业进行生产经营，根据市场需要生产和销售商品，目的在于赚取利润，以实现资本增值，因此生产经营实际上是以生产、经营商品为手段，以资本增值为目的的经营活动。相互依存。企业是一个运用资本进行生产经营的单位，任何企业的生产经营都是以资本作为前提条件，如果没有资本，生产经营就无法进行；如果不进行生产经营活动，资本增值的目的就无法实现。因此，资本经营要为发展生产经营服务，并以生产经营为基础。资本作为生产要素之一，必须同其他生产要素相互组合，优化配置，才能发挥资本的使用价值，才能创造价值。

资本运作模式七：杠杆收购。收购公司利用目标公司资产的经营收入，来支付兼并价金或作为此种支付的担保。换言之，收购公司不必拥有巨额资金(用以支付收购过程中必需的律师、会计师、资产评估师等费用)，加上以目标公司的资产及营运所得作为融资担保、还款资金来源所贷得的金额，即可兼并任何规模的公司，由于此种收购方式在操作原理上类似杠杆，故而得名。具体说来，杠杆收购具有如下特征：（1）收购公司用以收购的自有资金与收购总价金相比微不足道，前后者之间的比例通常在10%～15%之间。餐饮企业资本运作报告。山西资本运作市场

从微观上讲，资本运营是利用市场法则，通过资本本身的技巧性运作，实现资本增值、效益增长的一种经营方式。山西资本运作市场

资本运营的主体可以是资本的所有者。也可以是资本所有者委托或邀约的经营者，由他们承担资本运营的责任。资本运营的对象，或是一种形态的资本，如金融资本，或者是两种形态以上的资本，如运营生产资本、商品资本、房地产资本等。资本的各种形态必须投入到某一经营领域之中或投入到多个板块之中经营，即投入到某一产业或多个产业之中，才能发挥资本的功能，有效利用资本的使用价值。资本作为生产要素之一。必须同其他生产要素相互结合，优化配置，才能发挥资本的使用价值，才能创造价值。资本运营的目的是获取意想不到的利润，并使资本增值。山西资本运作市场

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