收购公司利用目标公司资产的经营收入，来支付兼并价金或作为此种支付的担保。换言之，收购公司不必拥有巨额资金(用以支付收购过程中必需的律师、会计师、资产评估师等费用)，加上以目标公司的资产及营运所得作为融资担保、还款资金来源所贷得的金额，即可兼并任何规模的公司，由于此种收购方式在操作原理上类似杠杆，故而得名。具体说来，杠杆收购具有如下特征：（1）收购公司用以收购的自有资金与收购总价金相比微不足道，辽宁国企资本运作，前后者之间的比例通常在10%～15%之间。（2）绝大部分收购资金系借贷而来，辽宁国企资本运作，**方可能是金融机构，辽宁国企资本运作、信托基金甚至可能是目标公司的股东(并购交易中的卖方允许买方分期给付并购资金)。（3）用来偿付**的款项来自目标公司营运产生的资金，即从长远来讲，目标公司将支付它自己的售价。（4）收购公司除投入非常有限的资金外，不负担进一步投资的义务，而贷出绝大部分并购资金的债权人，只能向目标公司(被收购公司)求偿，无法向真正的**方——收购公司求偿。实际上，**方往往在被收购公司资产上设有保障，以确保优先受偿地位餐饮企业资本运作报告。辽宁国企资本运作

北京圣商教育科技股份有限公司与您分享什么是资本运作：资本对于资源的支配权，通过资源支配带来更多的支配权叫资本运作，通过资本运作优化和配置社会财富，实现社会效率的比较大化就是资本运作的社会价值。资本真是神奇，神奇的是资本的流动和运作，让一元钱变十元钱用。真正的高手能盘活资源，实现价值的提升。商业模式不仅能使企业的资源得到比较好的开发，不仅能使企业的价值得到比较好的开发，还能使资本读懂你的企业，同时能够使资本进入你的企业，这必然会放大商业机会。北京万达资本运作通过资本本身的技巧性运作或资本的科学运动，实现价值增值、效益增长的一种经营方式。

一般来说，混合兼并是指那些从事不相关业务的企业之间进行的兼并，根据实际发生的情况，混合兼并还可以细分为产品扩张型兼并、地域市场扩张型兼并和纯粹混合兼并。1、有助于降低经营风险。2、可以降低企业进入新的经营领域的困难。3、增加了进入新行业的成功率。4、有助于企业实行战略转移。5、有助于企业实现其技术战略。交易费用理论与企业资本运营1937年，经济学家科斯在《企业的性质》一文中提出交易费用理论，该理论认为，企业和市场是两种可以相互替代的资源配置机制，由于存在有限理性、机会主义、不确定性与小数目条件使得市场交易费用高昂，为节约交易费用，企业作为代替市场的新型交易形式应运而生。交易费用决定了企业的存在，企业采取不同的组织方式终目的也是为了节约交易费用。

商品经营的方式和目的是通过商品销售或提供劳务，实现利润的比较大化。资本运作的方式和目的是通过产权的流动和重组，提高资本运营效率和效益。商品经营较多地受价格信号的控制。资本运作主要受资本市场的制约和资本回报率的限制。商品经营的企业生存和发展维系在一个或多个产品上，如市场需求发生变化，则会直接影响企业的生存和发展。资本运作的企业则把生存和发展建立在一个或多个产业上，并不断发现新的经济增长点，及时退出风险大的产业，规避风险。中国上市公司资本运作大全！

股权协议转让指并购公司根据股权协议转让价格受让目标公司全部或部分产权，从而获得目标公司控股权的并购行为。股权转让的对象一般指国家股和法人股。股权转让既可以是上市公司向非上市公司转让股权，也可以是非上市公司向上市公司转让股权。这种模式由于其对象是界定明确、转让方便的股权，无论是从可行性、易操作性和经济性而言，公有股股权协议转让模式均具有***的优越性。这种方式的好处在于：（1）我国现行的法律规定，机构持股比例达到发行在外股份的30%时，应发出收购要约，由于***对此种收购方式持鼓励态度并豁免其强制收购要约义务，从而可以在不承担***收购义务的情况下，轻易持有上市公司30%以上股权，**降低了收购成本。（2）目前在我国，国家股、法人股股价低于流通市价，使得并购成本较低;通过协议收购非流通的公众股不仅可以达到并购目的，还可以得到由此带来的“价格租金”。资本是可以带来价值升值的价值，资本的闲置就是资本的损失。海南企业资本运作基本规律

投资控股收购重组模式。辽宁国企资本运作

资本运作模式五：以债权换股权模式。并购企业将过去对并购企业负债无力偿还的企业的不良债权作为对该企业的投资转换为股权，如果需要，再进一步追加投资以达到控股目的。优点：（1）债权转股权，可以解决国企由于投资体制缺陷造成的资本金匮乏、负债率过高的“先天不足”，适合中国国情。（2）对并购方而言，也是变被动为主动的一种方式。资本运作模式三：吸收股份并购模式。被兼并企业的所有者将被兼并企业的净资产作为股金投入并购方，成为并购方的一个股东。并购后，目标企业的法人主体地位不复存在。优点：（1）并购中，不涉及现金流动，避免了融资问题。（2）常用于控股母公司将属下资产通过上市子公司“借壳上市”，规避了现行市场的额度管理。辽宁国企资本运作

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